CICLOS ECONÔMICOS E POLÍTICA DE DIVIDENDOS: UM ESTUDO NO MERCADO BRASILEIRO
Política de Dividendos, Crises Econômicas, Ciclos Econômicos
Este estudo busca investigar a relação entre os pagamentos de dividendos e as fases dos ciclos econômicos conforme a classificação de Schumpeter (1935) e do modelo NBER (National Bureau of Economic Research). Para isso se observará o comportamento dos pagamentos de dividendos de acordo com as fases econômicas de cada modelo, sendo as fases dos ciclos no modelo NBER classificados em recessão e expansão, enquanto que o modelo de Schumpeter divide os ciclos econômicos em quatro fases (recuperação, expansão, recessão e depressão). Identificando assim, como os períodos recessivos e de expansão impactam no mercado de capitais, uma vez que as entidades buscam observar em suas análises financeiras o desempenho empresarial e assim mudar as estratégias de pagamento dos dividendos. Logo, o presente estudo torna-se relevante por contribuir para a literatura ao se observar, além das fases do modelo NBER, as quatro fases de Schumpeter, investigando oscilações menores como a recessão e contração. E ao tratar do mercado brasileiro, abordará o comportamento dos pagamentos de dividendos de um país emergente, sendo um diferencial, uma vez que as demais pesquisas tendem a se concentrar nos países desenvolvidos e pouco se sabe como as oportunidades de investimento e as finanças corporativas influenciam na política de dividendos de mercados em desenvolvimento (ABOR; BOKPIN, 2010). A pesquisa se caracteriza como descritiva, com abordagem quantitativa de dados em painel, em que se analisará as empresas brasileiras de capital aberto, no período de 2007 a 2020.