Banca de QUALIFICAÇÃO: CARLOS EDUARDO HOLDER MARTINS

Uma banca de QUALIFICAÇÃO de DOUTORADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE : CARLOS EDUARDO HOLDER MARTINS
DATA : 16/12/2025
HORA: 14:00
LOCAL: VIDEOCONFERÊNCIA (link a ser publicado no Forum do Sigaa)
TÍTULO:

IMPACTO DAS PRÁTICAS ESG NO DESEMPENHO FINANCEIRO CORPORATIVO

PALAVRAS-CHAVES:

ESG, desempenho financeiro, análise fatorial, Regressão em painel, constructos latentes.

PÁGINAS: 165
RESUMO:

Esta tese examina a relação entre práticas ambientais, sociais e de governança (ESG) e o desempenho financeiro das empresas brasileiras, estruturando-se em três estudos complementares. O primeiro artigo consiste em uma revisão sistemática da literatura, identificando avanços, contradições e lacunas relacionadas à mensuração do desempenho financeiro e à heterogeneidade dos métodos utilizados em pesquisas sobre impacto ESG. A análise revela que a ausência de medidas integradas de desempenho e o uso isolado de indicadores contábeis contribuem para a inconsistência dos resultados empíricos reportados na literatura.

O segundo artigo busca superar essas limitações ao desenvolver constructos latentes de desempenho financeiro para empresas da B3. Para isso, aplica-se Análise de Componentes Principais (PCA) e Análise Fatorial Exploratória (AFE) a um conjunto amplo de indicadores de liquidez, rentabilidade, estrutura de capital, eficiência e geração de valor. O processo resulta em dimensões latentes que sintetizam aspectos estruturais e operacionais da performance empresarial, reduzindo ruído estatístico e permitindo a criação de scores fatoriais padronizados. A validação demonstra consistência interna e aderência conceitual, oferecendo uma medida integrada e metodologicamente robusta do desempenho financeiro.

O terceiro artigo avalia o impacto das práticas ESG sobre os constructos desenvolvidos, utilizando dados da Refinitiv para empresas brasileiras de capital aberto. Empregam-se modelos de regressão em painel com efeitos fixos e controles para porte, setor, alavancagem e ciclo econômico. Os resultados mostram que os efeitos ESG são heterogêneos: o pilar de governança apresenta associação positiva e estatisticamente significativa com constructos relacionados à eficiência e solidez financeira, enquanto os pilares ambiental e social exibem efeitos menos consistentes, variando conforme características setoriais e conjunturais.

A tese contribui ao propor um modelo integrado que combina revisão teórica, construção de medidas latentes e análise econométrica para compreender a relação ESG–desempenho financeiro no contexto brasileiro. Os resultados reforçam a importância de considerar simultaneamente a multidimensionalidade das práticas ESG e a complexidade do desempenho financeiro, evitando interpretações simplificadas. As evidências geradas oferecem subsídios relevantes para gestores, investidores e reguladores, além de abrir novas possibilidades para pesquisas futuras baseadas em métricas integradas e abordagens de maior robustez estatística.

MEMBROS DA BANCA:
Presidente - 3220688 - ALEXANDRO BARBOSA
Externo à Instituição - FABRICIO STOCKER - FGV
Externo à Instituição - HELIO ARTHUR REIS IRIGARAY - FGV
Externo à Instituição - YURI GOMES PAIVA AZEVEDO - UFERSA