Banca de DEFESA: CAMILA GUEDES DE FARIAS

Uma banca de DEFESA de MESTRADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE : CAMILA GUEDES DE FARIAS
DATA : 01/12/2025
HORA: 09:00
LOCAL: VIDEOCONFERÊNCIA (link a ser publicado no Forum do Sigaa)
TÍTULO:

Títulos Sustentáveis Corporativos no Brasil

PALAVRAS-CHAVES:

Green bonds; Títulos sustentáveis; Estudo de eventos; Spillover effect; Mercado de capitais brasileiro.

PÁGINAS: 62
RESUMO:

Esta dissertação investiga a reação do mercado de capitais brasileiro a emissões de títulos sustentáveis por empresas com ações negociadas na B3. Utilizando metodologia de estudo de eventos e amostra de 62 emissões realizadas entre 2015 e 2024, a pesquisa mensura retornos anormais acumulados em múltiplas janelas temporais em torno da data de emissão. Os resultados revelam padrão sistemático de retornos anormais negativos, com retorno anormal acumulado médio de -1,71% na janela de 21 dias úteis em torno do evento, estatisticamente significante ao nível de 5%. Este achado contrasta marcadamente com evidências predominantes de mercados desenvolvidos, onde emissões de green bonds tipicamente geram retornos anormais positivos ou neutros. A análise de efeitos spillover sobre 248 observações de empresas concorrentes não identifica impactos significantes, sugerindo que o mercado interpreta emissões de títulos sustentáveis como decisões idiossincráticas com implicações setoriais limitadas. Análises de robustez confirmam estabilidade dos resultados principais a especificações alternativas do período de estimação e exclusão de eventos confundidores. A análise por subperíodos sugere possível deterioração da percepção de mercado sobre emissões sustentáveis após 2020, com retornos anormais mais negativos no período recente. Os achados têm implicações relevantes para empresas considerando emissão de títulos sustentáveis, investidores avaliando estas emissões, e reguladores desenvolvendo políticas para fomento do mercado verde brasileiro. O estudo contribui para literatura sobre finanças sustentáveis ao documentar a primeira evidência empírica sistemática sobre reações de mercado a green bonds no Brasil e ao evidenciar que padrões observados em mercados desenvolvidos não se generalizam automaticamente para o contexto de mercado emergente com características institucionais distintas.

MEMBROS DA BANCA:
Presidente - 2864355 - ISRAEL JOSÉ DOS SANTOS FELIPE
Externo ao Programa - 2814007 - RENATO HENRIQUE GURGEL MOTA - UFRNExterno à Instituição - WENNER GLAUCIO LOPES LUCENA