Banca de DEFESA: ANNA CECILIA CHAVES GOMES

Uma banca de DEFESA de MESTRADO foi cadastrada pelo programa.
DISCENTE: ANNA CECILIA CHAVES GOMES
DATA: 17/02/2012
HORA: 10:00
LOCAL: SETOR V SAlA D 2
TÍTULO:

ANÁLISE DE SOBRE-REAÇÃO E SUB-REAÇÃO NO MERCADO ACIONARIO BRASILEIRO

PALAVRAS-CHAVES:

Finanças Comportamentais, Heurísticas daa representavidades, Heurística do Ancoromento

PÁGINAS: 73
GRANDE ÁREA: Ciências Sociais Aplicadas
ÁREA: Administração
RESUMO:

As Finanças Comportamentais desenvolvem-se à medida em que são percebidas anomalias nos ditos mercados eficientes. Seus campos de estudos podem ser reunidos em três grandes grupos: viés heurístico, subordinação a forma e mercados ineficientes. O presente estudo foca-se em questões relativas às heurísticas da representatividade e do ancoramento. O primeiro caso se caracterizaria pela ideia de que os indivíduos enfatizariam suas crenças em informações recentes, reduzindo a precisão de análise e produzindo decisões com viés de sobre-reação levando-os a predições extremas. Já no segundo caso ocorreria um excesso de moderação, ou sub-reação na medida em que as pessoas se baseariam em elementos de referência e resistiriam a mudanças bruscas quando se deparam com novas informações. O presente trabalho objetivou então identificar a sub-reação e sobre-reação, assim como a existência de simetria nos ativos de primeira e segunda linha do mercado acionário brasileiro. Para tal será utilizada a Lógica Fuzzy e os indicadores que classificam os grupos, estudados a partir da Análise Discriminante. O índice mais presente, nos trimestres discriminados, foi o de Exigível/Patrimônio Líquido, demonstrando a importância deste no momento de discriminar os ativos a serem considerados “vencedores” e “perdedores” nos modelos, podendo ainda se inferir, que este índice deva ser de importante análise para qualquer trabalho posterior que utilize da metodologia aqui indicada. No que diz respeito a sub/sobre-reação em ambos tipos, não se detecta a predominância de nenhum destes. Quanto ao período em que tais fenômenos se dão de forma significante estatisticamente nota-se que, em sua maioria, tais fenômenos ocorrem nos últimos períodos para as MLCX enquanto nas SMLL não apenas os vieses são menos presentes como também não há concentração destes em nenhum período. Diante do exposto, acredita-se que, embora detecte-se a presença de vieses comportamentais em certos períodos, estes não aparentam tender a um tipo específico de heurística ou e embora existam alguns indícios de uma sazonalidade nas Mid-Lage Caps, este mesmo comportamento não parece se repetir nas Small Caps. Os testes realizados sugerem então que haveriam falhas momentâneas na Hipótese de Mercados Eficientes quando testada em sua forma semi-forte conforme afirmado pelas Finanças Comportamentais. Entretanto, este resultado corrobora também com Cohen (1981) ao afirmar que não apenas a racionalidade, mas também a irracionalidade humana, é limitada, pois agir-se-ia racionalmente em inúmeras circunstâncias.

 

 

 

MEMBROS DA BANCA:
Externo à Instituição - ALDO LEONARDO CUNHA CALLADO - UFPB
Presidente - 1543333 - ANDERSON LUIZ REZENDE MOL
Interno - 1802347 - VINICIO DE SOUZA E ALMEIDA