CONEXÕES POLÍTICAS E ASSET MISPRICING: Existem evidências no Mercado Brasileiro?
Conexões Políticas. Asset Mispricing. Conselhos de Administração. Anomalia
A Tese tem como objetivo analisar as conexões políticas como o fator omisso nos modelos de asset podendo resultar em misprincing. Já foram catalogadas mais de trezentas anomalias que resultaram em misprincing cabendo aos estudiosos de finanças propor novos modelos visando ao melhor ajustamento do modelo (CONTE; CERETTA, 2021; FAMA; FRENCH, 2017a). As teorias que fundamentam o trabalho são as que envolvem a precificação de ativos. Para a amostra foram selecionadas as empresas sob supervisão das agências reguladoras da Brasil, Bolsa e Balcão no período de 2011 a 2021 devido ao suposto interesse dos investidores e da classe política nas chamadas “gigantes glamurosas” (WICKBOLDT, 2022) A amostra visa estudar 103 empresas sujeitas às agências reguladoras. A metodologia segue os passos de Fama e French (1993) para o modelo de três fatores; de Carhart (1997) para o modelo de quatro fatores e de Fama e French (2015) para o modelo de cinco fatores com a inclusão dos fatores conexão política de forma dicotômica/quantitativa e um fator de análise temporal em virtude de alterações legais nos requisitos para o cargo de conselheiro.